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霍尔木兹海(hai)峡几近封闭后，沙特阿拉伯借助一(yi)条(tiao)穿越沙漠腹(fu)地、拥有(you)45年历史(shi)的管道，已(yi)将石(shi)油出口量(liang)恢(hui)复至(zhi)战前水平的逾六成，为国际能源署（IEA）所称的"石(shi)油市场(chang)有(you)史(shi)以来规(gui)模最大的供应中断"提供了一(yi)条(tiao)关键缓冲通道。然而这条(tiao)绕道路(lu)线并非通往(wang)安全的坦途，它(ta)只是(shi)将风险从(cong)一(yi)条(tiao)咽喉转移到了另一(yi)条(tiao)咽喉。
据彭博汇编的船舶追踪数据，过(guo)去五天内，沙特红海(hai)港口延布（Yanbu）的原油日均(jun)出口量(liang)已(yi)达(da)约419万桶，相当于沙特战前日均(jun)出口总量(liang)约700万桶的六成左右，较战前该港口约140万桶/日的水平大幅跃(yue)升，单日峰值已(yi)三度触及465万桶。据路(lu)透援引LSEG航运数据，3月延布装(zhuang)载量(liang)预计升至(zhi)创纪录的380万桶/日，目前至(zhi)少32艘超级(ji)油轮与苏伊士型油轮正在延布近海(hai)排队等候装(zhuang)货，更多船只仍(reng)在赶赴途中。
沙特是(shi)海(hai)湾主(zhu)要产油国中唯(wei)一(yi)拥有(you)规(gui)模可观(guan)替(ti)代出口通道的国家(jia)，其东(dong)西向输油管道（East-West Pipeline）最大输送能力达(da)700万桶/日，令(ling)其在伊拉克、科威特等邻国被迫大幅削减产量(liang)之际，仍(reng)能相对独(du)立地维(wei)持出口。沙特阿美(mei)（Saudi Aramco）首席执行官Amin Nasser在3月初确认，管道将在数日内达(da)到满负荷(he)运转。
这套"B计划"的核心风险，在于它(ta)将石(shi)油出口的地缘敞口由(you)霍尔木兹海(hai)峡转移至(zhi)了曼德海(hai)峡（Bab al-Mandab）——这条(tiao)红海(hai)南端的狭窄(zhai)水道，也门(men)一(yi)侧的海(hai)岸(an)线大部分(fen)由(you)胡塞(sai)武装(zhuang)控制。分(fen)析(xi)人士警告，一(yi)旦胡塞(sai)武装(zhuang)介入当前冲突并对延布港或曼德海(hai)峡实施干扰，全球能源市场(chang)可能再度承压。
管道提速：化学品(pin)助力"极限冲刺"
沙特此次援引的替(ti)代通道，是(shi)一(yi)条(tiao)建于1981年的东(dong)西向输油管道，其建设初衷正是(shi)为应对彼时两伊战争期(qi)间的海(hai)湾"油轮战"——决策者着眼于在霍尔木兹局势(shi)失控时为出口提供备用路(lu)线。这条(tiao)全长约1200公(gong)里的管道穿越沙漠腹(fu)地，终点(dian)直达(da)红海(hai)港口延布，管道总输送能力为700万桶/日，其中约500万桶/日可用于出口，余量(liang)供应国内炼(lian)油厂。
为尽快突破物理极限，阿美(mei)公(gong)司采取(qu)了额(e)外措施。据路(lu)透援引两位行业消息人士的说法，阿美(mei)正在管道中注入名(ming)为"减阻剂"（drag-reducing agent，DRA）的化学品(pin)——该技(ji)术可降低管内流体摩擦(ca)阻力，将流量(liang)提升30%以上，此前曾在欧洲运营商(shang)应对俄罗斯(si)石(shi)油制裁冲击时被广泛(fan)采用。消息人士表示，沙特目前该化学品(pin)储量(liang)充足。
出口攀升：沙特独(du)占"备用通道"
从(cong)最新数据来看，这条(tiao)绕道路(lu)线的初步成效已(yi)有(you)迹(ji)可循。据彭博船舶追踪数据，延布港出口量(liang)自冲突爆发以来呈(cheng)现(xian)稳步攀升走(zou)势(shi)，3月日均(jun)水平较1月的130万桶和2月的140万桶大幅提升；约70艘油轮预计将于本月在延布完成装(zhuang)载，其中约40艘仍(reng)在赶赴途中。
相比之下(xia)，其他海(hai)湾产油国处境(jing)更为被动(dong)。阿联酋虽有(you)一(yi)条(tiao)通往(wang)阿曼湾的管道，但其终端富(fu)查伊拉（Fujairah）港口曾多次因无(wu)人机袭击被迫停止装(zhuang)卸作业，通道稳定性(xing)受到影响。伊拉克和科威特几乎别无(wu)替(ti)代路(lu)线，已(yi)相继被迫削减产量(liang)。国际能源署将此次冲突定性(xing)为石(shi)油市场(chang)有(you)史(shi)以来规(gui)模最大的供应中断事件，而沙特的管道，目前已(yi)成为支撑全球能源市场(chang)的最重(zhong)要单一(yi)基础设施。
新咽喉：曼德海(hai)峡的地缘风险
东(dong)西向管道成功绕开(kai)了霍尔木兹，却(que)将出口路(lu)线引入另一(yi)片地缘敏感地带。
从(cong)延布出发的原油，约九成装(zhuang)载于超大型油轮（VLCC）。满载状态下(xia)这类油轮因吃水过(guo)深无(wu)法通过(guo)苏伊士运河，必须向南穿越曼德海(hai)峡，才(cai)能抵达(da)亚洲及其他主(zhu)要市场(chang)。分(fen)析(xi)人士估计，延布出口中约70%至(zhi)75%的原油潜在暴露于曼德海(hai)峡方向的风险之下(xia)。据美(mei)国能源信息署（EIA）数据，全球约6%的海(hai)运石(shi)油流经该水道。
欧亚集团（Eurasia Group）高(gao)级(ji)分(fen)析(xi)师、伊朗石(shi)油史(shi)学者Gregory Brew直言："胡塞(sai)武装(zhuang)的威胁是(shi)真实存在的。""如果他们袭击延布并造成足够大的破坏，你面临的将是(shi)每日700万桶的出口中断，"他说。
部分(fen)出口量(liang)可通过(guo)另一(yi)条(tiao)路(lu)线规(gui)避曼德海(hai)峡——从(cong)延布北上，将原油输往(wang)埃及艾(ai)因苏赫纳（Ain Sukhna）港，再经苏迈德管道（Sumed pipeline）转运地中海(hai)。分(fen)析(xi)人士估计该通道可承载约每日200万至(zhi)250万桶，但这一(yi)容量(liang)远不足以消化全部延布出口。目前据西方海(hai)军信息中心JMIC最新数据，红海(hai)及曼德海(hai)峡的船舶通行量(liang)已(yi)恢(hui)复至(zhi)历史(shi)正常水平，过(guo)去24小时约有(you)40艘船只通过(guo)，尚未出现(xian)新的安全事件。
胡塞(sai)武装(zhuang)：战略克制还是(shi)待(dai)机介入
胡塞(sai)武装(zhuang)目前尚未正式宣布加入当前冲突，但其领导人Abdul Malik al-Houthi在3月5日的一(yi)次电视讲(jiang)话中措辞明确："关于军事升级(ji)和行动(dong)，我们的手指随时扣在扳机上，一(yi)旦局势(shi)需要，即可出动(dong)。"
关于胡塞(sai)武装(zhuang)为何迟(chi)迟(chi)未动(dong)，分(fen)析(xi)人士看法不一(yi)。国际危机集团（International Crisis Group）也门(men)问题高(gao)级(ji)分(fen)析(xi)师Ahmed Nagi认为，这是(shi)一(yi)种经过(guo)战略盘(pan)算的克制，而非力不从(cong)心。"伊朗似(si)乎在对局势(shi)进行渐进式管控，将胡塞(sai)武装(zhuang)作为储备力量(liang)，"Nagi说，"在这个(ge)意义上，胡塞(sai)武装(zhuang)是(shi)一(yi)张可在后期(qi)打出的重(zhong)要牌(pai)，尤其考虑(lu)到他们扰乱红海(hai)航运、制造更广泛(fan)经济和安全压力的能力。"他补(bu)充道，"他们目前的克制，看起来更像是(shi)时机的选择，而非不愿参战。"
Gregory Brew则从(cong)胡塞(sai)武装(zhuang)自身处境(jing)提供了另一(yi)层考量(liang)：历经美(mei)以双方的打击，胡塞(sai)武装(zhuang)的军事实力已(yi)受到相当程度的消耗，内部财政也面临压力。"我认为他们当前的财政和军事状况，会抑制他们发动(dong)大规(gui)模敌对行动(dong)的意愿，"他说。
两种判断指向了同一(yi)个(ge)现(xian)实：对于全球能源市场(chang)而言，曼德海(hai)峡的稳定，正日益成为沙特石(shi)油"B计划"能否持续运转的关键变量(liang)——而这恰恰是(shi)利(li)雅得无(wu)法单独(du)掌(zhang)控的。
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